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國內(nèi)環(huán)氧丙烷1月份經(jīng)歷過兩輪緩慢推漲后，價格上移至10800元/噸價位，超出前期業(yè)者心理預(yù)期價位點，而也正是在PO強勢意外連續(xù)推漲帶動下，終端節(jié)前備貨周期提前釋放，導(dǎo)致1月中下旬需求支撐提前透支，加重1月下旬節(jié)前供需矛盾壓力。
伴隨春節(jié)假期逐步逼近，以及1月25日后全國各地物流運輸限行，留給整個市場操作的周期僅剩下最后一周時間了，而本周鑒于PO工廠多無庫存，金嶺多半時間半負荷運行，加之前期聚醚訂單尚未完全消化，仍有部分剛需支撐PO需求溫和跟進，市場報盤堅守暫難打開跌口，但下游對高價PO抵觸情緒逐步上升，加之對后市以及年后多存看空擔(dān)憂預(yù)期，在現(xiàn)期PO利潤仍較高而終端需求逐步退市下，下游對PO采買動能不足，多控量保守謹(jǐn)慎，而伴隨金嶺裝置恢復(fù)提滿，轉(zhuǎn)至下周庫存壓力上升，為刺激下游節(jié)前做儲備庫存，國內(nèi)環(huán)氧丙烷不乏下周開啟寬幅下調(diào)周期，工廠恐慌節(jié)假期間庫存上升，節(jié)后承壓，不乏節(jié)前讓利出貨可能，價格重心有望觸及萬元偏下。
國內(nèi)丙烯市場進入窄幅波動調(diào)整后期，山東價格持續(xù)在7500-8000元/噸整理。近日下游聚丙烯期貨上行，粉料出貨好轉(zhuǎn)，采購丙烯積極性提升，加之下游開始節(jié)前備貨，丙烯生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，市場成交放量，丙烯市場小幅探漲上行，低端逐步向高端靠攏。由于上周山東茌平信發(fā)裝置檢修降負33萬噸，使得液氯市場供應(yīng)面呈現(xiàn)利好，液氯價格保持堅挺，國內(nèi)價格均呈現(xiàn)盈利狀態(tài)。本周初信發(fā)恢復(fù)，價格再度出現(xiàn)回落，山東地區(qū)液氯價格再度進入補貼300-500元/噸，但近日茌平信發(fā)再度傳出裝置降負消息，使得山東液氯價格再度出現(xiàn)上漲，補貼幅度縮小繼而回正，預(yù)計近期液氯價格仍有上漲可能。
雖然現(xiàn)期原料丙烯、液氯出現(xiàn)小幅“抬頭”走勢，但據(jù)中宇資訊核算，現(xiàn)期國內(nèi)氯醇法環(huán)氧丙烷成本在8349元/噸，利潤2451元/噸，仍保持偏高利潤運行，而整體丙烯、液氯此輪持續(xù)上漲空間有限，因此整體對PO成本增壓力度薄弱，在缺乏需求支撐下，供需基本面依舊是主導(dǎo)PO價格走勢的主要因素。
近兩周以來，國內(nèi)聚醚市場一波三折，價格經(jīng)歷“暗降-艱難跟漲-暗降”過程，其背后折射的是原料環(huán)氧丙烷以及下游海綿廠心態(tài)博弈的過程。一是原料PO挺市護盤，另外則是下游海綿廠逐漸進入假期，在心態(tài)方面始終謹(jǐn)慎克制，而聚醚工廠在上下擠壓下，跟漲不足，看跌有余。目前市場心態(tài)依舊偏空，特別延至下周，北方海綿廠也普遍進入春節(jié)長假模式，在訂單持續(xù)乏量的情況下，山東地區(qū)部分工廠暗跌商談出貨，市場看跌預(yù)期逐漸升溫。而聚醚的先行暗降，挫敗打壓PO市場信心，本周末PO價格不乏個別隨之松動風(fēng)險。
下周是國內(nèi)環(huán)氧丙烷上下游市場最后的“較量”，市場將進入探底下滑，賣方買方心態(tài)博弈試探的階段，在對2019年一季度供需面以及國內(nèi)外經(jīng)濟形勢預(yù)期偏空背景下，業(yè)者操作較比往年都略顯謹(jǐn)慎，導(dǎo)致市場調(diào)控難度加大，波動空間收窄，繼而推動產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整加快步伐，在本周難有突破口下，重點關(guān)注下周市場操作節(jié)奏和心態(tài)變化。
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